Los precios de los contratos petroleros se dispararon después de que la OPEP confirmara los rumores de marzo, anunciando un recorte de más de 1 millón de barriles diarios, equivalente a cerca del 3% de la producción. La Casa Blanca (EE.UU.) reaccionó de inmediato, acusando a la organización de “imprudente”, ya que limitar la producción genera una escasez de oferta, provocando una apreciación del petróleo que, a la postre, genera una inflación sistémica.
¿Es la OPEP el villano?
A pesar de los efectos negativos, la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) pretende garantizar la estabilidad y el equilibrio de los precios del petróleo practicados por los países miembros. En este caso, recordemos que, aunque parezca obvio, el petróleo más barato que ayuda a contener la inflación es el gran villano en estos momentos: La OPEP no tiene relación con objetivos para este indicador, siendo su único objetivo la relación con el precio del petróleo, controlándolo mediante la limitación de la producción diaria.
Análisis del petróleo.
El año pasado vimos cómo se disparaban los precios del petróleo tras el levantamiento de las restricciones en la mayoría de los países. Con la vuelta del turismo y la rutina fuera de casa, una demanda muy grande de petróleo llevó al contrato WTI a un máximo de 129,00 dólares el barril a finales de marzo de 2022, hace un año.
Desde entonces, entre subidas y bajadas, el mismo contrato ha acumulado una devaluación del 50%, probablemente lo que llevó a la OPEP a limitar la oferta para aumentar el valor del activo. Al fin y al cabo, el objetivo no es distribuir combustible barato al mundo, sino mantener un equilibrio, en el que los productores también necesitan garantizar sus ganancias.
El lunes, cuando se anunció el recorte de la producción, el precio del petróleo se disparó más de un 6%, cotizando por encima de los US$80,00 el barril, zona de precios que hoy sigue defendiendo.
Pero lo más importante es analizar que, desde el mínimo del movimiento del 20 de marzo, cuando el barril llegó a los 64 dólares, el WTI acumula una impresionante subida del 25%.
A pesar del positivismo, un barril de petróleo por encima de los 80 dólares será muy corrosivo para la economía, dificultando la inflación. Lo más probable es que Estados Unidos deba anunciar el uso de sus reservas de petróleo para evitar un repunte de los precios al consumo, evitando también un IPC inflado por el petróleo en los próximos periodos. Conviene recordar que el petróleo fue uno de los principales factores responsables de la elevada inflación del año pasado.
Capital Economics revisó su previsión del precio del petróleo Brent a finales de año de 85 a 90 dólares el barril.
Análisis del oro
Sube el precio del petróleo, suben las expectativas de inflación, y no podía ser de otra manera con la expectativa de más endurecimiento monetario por parte de los Bancos Centrales. Con tantas incertidumbres, el inversor dejó caer el índice del dólar estadounidense (DXY) más de un 1% desde ayer, y buscó protección en el oro, que ya acumulaba un máximo de más del 2,5% en la última semana de marzo, rompiendo la zona de consolidación trazada hace tres semanas, y trabajando por encima de los 2.000 dólares la onza en el contrato XAUUSD.
La siguiente resistencia está en $2.070,00 – básicamente estamos a $50 de ella, y de nuevo, necesitaremos más eventos y noticias negativas para justificar la fuerza de compra para romper este nivel de precios. Mientras no veamos nada nuevo, esto sigue siendo un gran punto de venta.
Ante este inicio de mes lleno de especulaciones y tipos de interés futuros en mínimos, la atención se centra por completo en las nóminas no agrícolas de EE.UU. que se publican el viernes 7 de abril.
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