거래량의 많고 적음에 따라 가격이 오르거나 하락하게 되어 거래량은 가격의 가장 선행하는 지표라고 할 수 있습니다. 즉 가격이 하락했더라도 거래량이 증가한다면 조만간 가격이 상승한다는 것을 예고하는 것입니다.
이러한 거래량을 해석하는 데 도움을 주는 보조지표들은 시장강도지표로 OBV, AD, MFI 등이 있습니다.
OBV (On Balance Volume)
Joseph E.Granvile이 고안한 지표로 “거래량은 시세의 원동력이며, 가격은 거래량의 그림자에 지나지 않는다”라는 가정에서 출발한 시장 강도 지표입니다.
OBV는 계산 방법과 이용 방법이 아주 간단합니다. 가격이 전날에 비해 상승한 날들의 거래량을 더하고 하락한 날들을 차감하는 것이 OBV의 계산 방법이며, 가격이 하락하지만 OBV가 높게 나타난다면 앞으로 가격이 상승할 것을 예측할 수 있습니다.
반대로 가격이 상승했지만 OBV가 하락한다면 거래량이 없이 가격이 상승하여 향후 가격이 하락할 것을 예상할 수 있습니다.
대체로 OBV 차트는 가격의 변동과 같은 방향으로의 움직임을 보이지만, 주의할 점은 OBV지표는 단기간의 흐름이 아니라 중장기적인 거래량의 흐름을 보기 위해서 사용하는 것입니다.
그러므로 OBV 지표는 매매의 타이밍을 보여주기보다는 가격의 추세를 예측한다고 볼 수 있습니다.
AD (Accomulation/Distribution – 매집/분산 지표)
AD는 Mark Chaikin이 OBV이 가격의 움직임 폭의 강약에 관계없이 동일하게 거래량을 누적시켜 나가기 때문에 가격 변동의 강약을 정확하게 반영하지 못한다는 단점을 보완하여 당일의 종가와 시가의 움직임 폭과 당일의 고가와 저가의 움직임 폭을 비교하여 일정 비율만큼의 거래량만을 누적한 지표입니다.
AD 지표가 상승하거나 하락하는 경우 대부분의 거래량이 가격의 상승 또는 하락과 연관되었을 때이지만, 가격이 급격하게 상승하거나 지속적인 상승세를 보인 후 가격은 계속 상승하는데 AD 지표는 하락세로 돌아섰다면 가격도 하락할 가능성이 크다고 볼 수 있습니다.
AD 지표는 가격의 움직임 뒤에 숨어있는 거래량의 힘을 측정할 수 있는 좋은 수단이지만, 가격의 움직임 특히 종가에 묶여 있어 가격과 보조를 맞추어 움직이면서 다이버전스를 거의 만들지 않는다는 단점이 있습니다.
MFI (Money Flow Index)
MFI 지표는 상대강도지수 RSI (Relative Strength Index) 지표에 거래량을 추가로 포함하여 계산한 지표로, 자금의 유입과 유출을 측정하여 가격의 추세전환 시기를 예측하거나 가격의 과열 및 침체 정도를 파악하기 위한 지표입니다.
상대강도지수 RSI 지표는 가격만으로 계산되지만 MFI 지표는 RSI 지표에 거래량을 포함하여 좀 더 입체적인 지표라 할 수 있습니다.
또한 OBV나 AD 지표가 거래량의 변화를 정확하게 들여다보기 위해 가격에 따라 지수를 조정한 지표라면 MFI 지표는 거래량의 흐름에 따라 과매수나 과매도를 찾아 추세 변환점을 찾는다는 점에서 조금 다른 관점의 지표라고 할 수 있습니다.
MFI 지표는 0에서 100 사이를 움직이며 일반적으로 20-80의 범위를 벗어나면 과매수 혹은 과매도로 보고 향후 추세 반전을 예상할 수 있습니다.
가격의 선행을 예측하기에 MFI 지표는 신뢰성이 높은 편이지만 어떠한 보조지표가 그렇듯이 MFI 지표로 가격의 상승과 하락을 정확히 예측할 수는 없습니다.
여러 보조지표를 서로 보완해서 사용하면서 현명한 투자전략을 세워보시기 바랍니다.
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