손절매 주문은 거래 중인 상품이 특정 가격에 도달했을 때 손실을 제한하기 위해서 거래를 청산하도록 하는 것입니다. 손절매는 투자자가 미리 설정한 가격에 거래에 진입하도록 하는 지정가 주문의 스탑-리밋(Stop-limit) 혹은 추적 손절매(Trailing-stop) 과는 다릅니다.
손절매의 부정적인 측면
손절매는 유용하지만 “거래를 모르는 사람은 손절매를 안 해서 망하고, 거래를 조금 아는 사람은 손절매를 너무 많이 해서 망한다”라는 말도 있을 정도로 손절매에도 단점과 위험성은 존재합니다.
손절매의 단점은 유동성이 원활하지 않을 경우, 가격이 설정된 스탑(Stop) 가격 아래 혹은 위로 움직여서 다음으로 가능한 가격으로 청산된다는 점입니다.
예를 들어, 매도 손절매는 투자자의 거래가 설정된 금액 이하로 떨어질 경우 매도하도록 설정하는 것입니다. 하지만 폐장 혹은 개장 시간이 가깝거나 시장의 여러 가지 이유로 유동성이 떨어지는 경우, 설정된 가격 이하의 가격으로 청산되어 투자자가 기대한 이상의 손실을 가져올 수도 있습니다.
만약, 투자자가 FRA40을 $7,982.30에 1랏을 구매하고 손절매를 $7016.40으로 설정하였는데, FRA40 가격이 하락하여 손절매가 실행되면서 거래가 $6,973.10에 청산될 수 있습니다.
혹은 만약 투자자가 손절매를 $7016.40에 설정했지만 시장 상황의 변화로 FRA40가격이 급격하게 떨어지고 유동성도 원활하지 않아서 거래가 $6,653.90에 청산될 수도 있는 것입니다.
손절매(Stop-loss) Vs. 스탑-리밋(Stop-limit)
스탑-리밋(Stop-limit)은 지정가 주문의 기능과 스탑 기능을 결합하여 거래의 위험을 완화하는 조건부 거래입니다.
투자자는 원하는 경우 스탑-리밋의 지정가 주문을 손절매와 함께 사용할 수 있습니다. 스탑-리밋에서는 지정가를 지정하여 주문을 실행하고 지정가를 지정하여 수락할 최소 가격을 지정할 수 있습니다.
위의 예를 들어, 손절매 가격이 $7016.40이고 스탑-리밋 가격이 $6,973.10인 주문을 입력할 수 있습니다. FRA40의 가격이 자유낙하하여 $6,653.90로 빠르게 하락하는 경우 수락할 최소 가격이 $6,973.10이기 때문에 판매 주문이 실행되지 않을 수 있습니다.
손절매(Stop-loss) Vs. 추적 손절매(Trailing-stop)
추적 손절매는 가장 최근 고점에서 투자자가 설정한 금액(특정 비율 혹은 달러 금액)에
손절매 가격이 특정 달러 금액으로 고정되지 않고 대신 시장 가격보다 낮은 특정 비율 또는 달러 금액으로 설정되는 거래 주문입니다. 가격이 새로운 고점으로 상승하게 되면 추적 손절매가 발동되는 가격도 함께 상승하게 됩니다.
예를 들어, 투자자가 XAUUSD를 $1865.50에 구매하여 5%의 추적 손절매를 설정하고 다음으로 XAUUSD 가격이 $1,867.50으로 상승했다면, 해당 고점에서 5% 하락한 $1,774.12에 청산이 이루어집니다. 하지만 가격이 $1,774.12까지 하락하지 않고 새로운 고점인 $1,874.90으로 상승한다면 $1,781.16 이 새로운 추적 손절매의 가격이 됩니다.
살펴본 바와 같이, 손절매의 특성을 잘 이해하고, 스탑-리밋 및 추적 손절매 등 다른 투자전략과 함께 효율성을 높이고 자신만의 규칙이나 기준을 정한다면 투자 중에 생기는 심리적 부담감이나 혼란에 안정감을 주어 손실을 줄이고 성공적인 투자의 유용한 도구가 될 수 있을 것입니다.
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