포렉스Forex(외환거래)

외환거래의 간략한 역사

가장 기본적인 의미에서 외환 시장은 수세기 동안 존재해 왔습니다. 사람들은 항상 상품과 서비스를 구매하기 위해 상품과 통화를 교환하거나 물물교환을 했습니다. 그러나 오늘날 우리가 이해하는 외환 시장은 비교적 현대적인 산물입니다.

1971년 Bretton Woods 협정이 붕괴되기 시작한 후 더 많은 통화가 서로에 대해 자유로운 유동 및 거래가 허용되었으며 개별 통화의 가치는 수요와 유통에 따라 달라지며 외환 거래 서비스에서 모니터링 되어집니다.

상업 및 투자 은행은 고객을 대신하여 외환 시장에서 대부분의 거래를 수행하지만 전문 및 개인 투자자를 위해 한 통화를 다른 통화와 거래할 수 있는 투기적 기회가 생기기도 했습니다.

자산 클래스의 통화에는 두 가지 고유 기능이 있습니다.

1. 두 통화 간의 금리 차익를 얻을 수 있습니다.

2. 환율 변동으로 이익을 얻을 수 있습니다.

투자자는 더 높은 이자율로 통화를 구매하고 더 낮은 이자율로 통화를 공매도함으로써 두 개의 다른 경제에서 두 이자율의 차이로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 2008년 금융 위기 이전에는 금리 차이가 매우 커서 일본 엔(JPY)을 매도하고 영국 파운드(GBP)를 사는 것이 매우 일반적이었고 이 전략을 캐리 트레이드라고 지칭 하기도 합니다.

헤징을 위한 외환거래

외국에서 사업을 하는 기업은 국내 시장 밖에서 상품과 서비스를 사고팔 때 환율 변동으로 인해 위험에 처하게 됩니다. 외환 시장은 거래가 완료되는 비율을 고정함으로써 통화 위험을 헤지하는 방법을 제공합니다.

이를 달성하기 위해 거래자는 환율을 고정시키는 선도 시장이나 스왑 시장에서 통화를 미리 사고 팔 수 있습니다. 예를 들어, 유로와 달러(EUR/USD)의 환율이 동등할 때 €1에서 $1일 때 회사가 유럽에서 미국산 블렌더를 판매할 계획이라고 가정한다면,

블렌더의 제조 비용은 100달러이며, 미국 회사는 이를 €150에 판매할 계획입니다. 이는 유럽에서 제조된 다른 블렌더와 경쟁력이 있습니다. 이 계획이 성공하면 EUR/USD 환율이 균일하기 때문에 회사는 판매당 $50의 이익을 얻게 됩니다. 불행히도, 미국 달러는 EUR/USD 환율이 0.80이 될 때까지 유로에 비해 가치가 오르기 시작합니다. 이는 이제 1.00유로를 사는 데 0.80달러가 든다는 것을 의미합니다.

회사가 직면한 문제는 믹서기를 만드는 데 여전히 100달러가 들지만 회사는 제품을 경쟁력 있는 가격인 150유로로만 판매할 수 있다는 점입니다(€150 × 0.80 = $120). 달러 강세로 인해 예상보다 훨씬 적은 수익이 발생했습니다.

블렌더 회사는 유로화를 공매도하고 동등한 수준일 때 미국 달러를 매수함으로써 이러한 위험을 줄일 수 있고 그렇게 하면 미국 달러가 가치가 상승하여 무역으로 인한 이익이 믹서기 판매로 인한 감소된 이익을 상쇄할 것입니다. 미국 달러의 가치가 하락하면 더 유리한 환율이 믹서기 판매로 인한 이익을 증가시켜 무역 손실을 상쇄합니다.

이러한 종류의 헤징은 통화 선물 시장에서 진행 하실 수 있습니다. 거래자의 이점은 선물 계약이 중앙 기관에 의해 표준화되고 청산된다는 것입니다. 그러나 통화 선물은 분산되어 있고 전 세계 은행간 시스템에 존재하는 선도 시장보다 유동성이 낮을 수 있습니다.

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