Como saber quando é o momento certo para vender ações? Ao aplicar essas 05 estratégias, você pode alcançar bons resultados em seus investimentos e evitar erros comuns cometidos por investidores iniciantes.
Para garantir resultados positivos em seus investimentos a longo prazo, é fundamental ter uma estratégia clara de venda desde o momento da compra, evitando que suas emoções prejudiquem seus objetivos financeiros.
Os gestores de fundos profissionais costumam seguir cinco regras para se desfazer de uma ação com sucesso: análise dos fundamentos da empresa, avaliação do valuation, uso de stop-loss, revisão da tese de investimento e avaliação de oportunidades alternativas.
Considerando cada uma dessas regras, é possível tomar decisões mais objetivas e menos emotivas na hora de vender.
Embora Warren Buffett afirme que o período ideal de retenção de ações seja “para sempre”, nem sempre as empresas mantêm seu desempenho excepcional. É por isso que saber quando vender é tão crucial quanto saber quando e o que comprar.
Quando você monitora de perto os indicadores financeiros e fundamentos das empresas em seu portfólio, pode tomar decisões informadas sobre quando é o momento certo para vender e maximizar seus retornos no longo prazo.
Identificar e investir em empresas sólidas pode ser desafiador, mas saber quando vendê-las pode ser ainda mais difícil. Ter uma estratégia clara de venda, mesmo antes de comprar ações, pode ajudá-lo a manter o foco em seus objetivos de investimento e evitar que suas emoções influenciem suas decisões.
Quando os mercados estão em queda, pode ser tentador vender imediatamente para evitar maiores perdas. Por outro lado, quando os mercados estão em alta, pode ser tentador manter as ações vencedoras por muito tempo. No entanto, prever o movimento dos mercados não deve ser o principal fator para suas decisões de compra ou venda.
Em vez disso, é importante desenvolver sua própria disciplina de venda com base em seus objetivos de investimento. Aqui estão cinco regras de venda que os gestores de fundos profissionais usam para orientar sua estratégia de saída:
1) Piora nos fundamentos
Um aviso de lucros emitido por uma empresa pode ser um sinal preocupante de problemas futuros. Quando uma empresa emite um aviso de lucros, indicando que irá desapontar em relação às orientações anteriores ou às expectativas dos analistas, muitos gestores de fundos vendem imediatamente suas posições, mesmo que o preço da ação caia acentuadamente no dia.
É ainda mais preocupante se o aviso de lucros da empresa for um incidente isolado em sua indústria. É importante lembrar que, historicamente, uma empresa que emite um aviso de lucros geralmente o faz mais de uma vez, e raramente as coisas mudam de boas para ruins em um único trimestre. Portanto, é prudente examinar se a razão pela qual você comprou as ações da empresa ainda é válida. Se não for, a decisão mais sensata pode ser realizar uma venda rápida para limitar perdas, vendendo sua posição.
2) Preço Justo
Avaliar e vender ações vencedoras pode ser um desafio. É fácil presumir que a ação que impulsionou os retornos em sua carteira no passado continuará a fazê-lo no futuro. No entanto, é importante avaliar imparcialmente o potencial de alta versus o potencial de baixa da ação.
É aí que entra a avaliação de valor.
Comparar o índice preço/lucro (P/L) da ação com seu histórico e com seu grupo de pares é fundamental. Se o P/L da ação estiver alto em relação aos seus pares e ao seu próprio histórico, é válido questionar se esse prêmio é justificado. Por outro lado, se você acredita que a melhoria do crescimento ou da qualidade dos lucros pode justificar uma expansão adicional dos múltiplos, manter a ação por mais tempo pode ser uma boa ideia.
No entanto, é importante ter cautela ao manter uma ação apenas por oportunidades de expansão dos múltiplos, pois isso geralmente é uma das razões de menor qualidade para possuir uma ação.
A avaliação é uma mistura de arte e matemática, então evite confiar em apenas um tipo de metodologia de avaliação ou em um único período histórico ao avaliar uma ação. Em vez disso, experimente uma variedade e combinação de diferentes metodologias de avaliação para ver se os resultados apontam para a mesma conclusão.
3) Stop Loss
Uma estratégia eficiente para investir em ações é utilizar regras técnicas, como o stop-loss. Se você não tem muito tempo disponível para acompanhar todas as suas posições, vale a pena considerar essa abordagem.
A regra dos 2% é simples e garante que nenhuma posição única cause uma perda superior a 2% da sua carteira. Ao limitar a perda máxima a 2%, você pode acompanhar quanto dinheiro tem em cada ação e as perdas máximas que pode se dar ao luxo de ter em uma única posição.
No entanto, é importante lembrar que o valor de 2% é arbitrário e pode ser ajustado de acordo com o seu apetite por risco.
Além disso, vender ações perdedoras pode ser difícil emocionalmente, então é recomendado ter um stop-loss rigoroso em vigor, que acione automaticamente o botão de venda a um preço determinado antecipadamente, para ajudar a remover a emoção das suas decisões.
Para vender ações vencedoras, uma regra popular para ações de pequenas empresas de baixo preço é vender metade da posição quando a ação dobrar de valor. Dessa forma, você pode recuperar o investimento inicial e deixar o restante como lucro. Essas estratégias simples ajudam a evitar emoções na tomada de decisões e a maximizar o retorno do investimento.
4) Mudança de Tese
É fundamental compreender por que você possui uma ação e qual é o seu propósito em sua carteira de investimentos.
Não é aconselhável vender uma ação apenas porque está apresentando um bom desempenho. Às vezes, mesmo que a ação esteja dentro do seu preço-alvo, pode haver razões para vendê-la.
Por exemplo, você pode ter investido na McDonald’s porque acreditava que a empresa tinha uma marca forte, acesso a ingredientes de alta qualidade a baixo custo e potencial de crescimento mais rápido que os concorrentes, o que resultaria em uma maior participação no mercado.
Entretanto, se com o tempo a empresa começar a crescer apenas através de aquisições de outras marcas e franqueamento de suas próprias marcas, pode ser necessário reavaliar sua tese sobre a empresa e, se necessário, reconsiderar a posse dessas ações. Esteja sempre atento à situação das empresas em sua carteira, para tomar as melhores decisões de investimento.
5) Melhores Oportunidades
Encontrar boas oportunidades de investimento pode ser difícil, e quando surgem opções melhores, pode ser necessário vender ações que antes estavam performando bem.
No entanto, a venda de posições existentes pode ser desafiadora, especialmente quando essas ações tiveram um desempenho excepcional. Embora sejam apenas ações, muitas vezes nos apegamos emocionalmente aos nossos investimentos. É por isso que é uma boa ideia construir uma reserva de caixa para estar pronto para agir quando surgir a próxima grande oportunidade de investimento.
Vale ressaltar que as melhores oportunidades de investimento geralmente são impulsionadas por fatores que a empresa pode realmente controlar, como um novo produto revolucionário. Uma empresa que se espera que vá bem devido a fatores externos, como uma melhora esperada no ambiente macroeconômico, não é tão confiável quanto uma empresa que está impulsionando seu próprio crescimento através de inovação e diferenciação no mercado.
Conclusão
Warren Buffett costuma dizer que o seu período favorito de posse é para sempre, mas mesmo o melhor investidor comete erros, como Buffett fez com a Tesco. Portanto, é importante estabelecer limites de venda antes mesmo de comprar uma ação, para adicionar disciplina aos seus investimentos e eliminar emoções das suas decisões. Negociar o mínimo possível é eficiente em termos de impostos e de tempo, especialmente se você é um investidor de longo prazo, mas lembre-se que nem sempre as grandes empresas permanecem grandes. Saber quando vender é tão importante quanto saber quando comprar e a que preço pagar.
Uma boa estratégia é construir uma carteira principal de ETFs de mercado passivo, o que reduz a necessidade de pensar em quais ações vender. Com o tempo, à medida que você constrói uma carteira secundária de posições ativas ao redor de suas posições principais, você precisará ser crítico e intencional sobre os pontos de entrada e saída.