Três indicadores de uma possível recessão global

No artigo de hoje vamos explorar três importantes indicadores de uma possível recessão global que merecem atenção. O Bank of America compilou recentemente uma série de 12 gráficos econômicos, conhecidos como “dúzia suja”, e todos apontam para uma possível recessão.

Esses indicadores vão além dos sinais usuais da curva de rendimentos e fornecem uma visão clara do que podemos esperar para a economia. Dentre esses indicadores, destacamos três que devem ser acompanhados de perto para uma melhor compreensão do cenário econômico global.

1) Preço do petróleo

Entenda como o preço do petróleo é determinado pela oferta e demanda, assim como outras commodities. Apesar de fatores que deveriam impulsionar o preço do petróleo – como a reabertura da China após a pandemia e redução da oferta pela OPEP – o Bank of America alerta que o enfraquecimento da demanda subjacente pode ser um indicador preciso de recessões.

Por isso, é importante monitorar o preço do petróleo nas próximas semanas, o que pode ser feito facilmente com uma pesquisa no Google.

2) Preços de Imóveis

Os preços das casas na Nova Zelândia caíram 14% em comparação com o ano anterior, enquanto em dois terços dos países acompanhados pela Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE), os preços das casas diminuíram no último trimestre.

Embora os preços nos EUA ainda estivessem mais altos em comparação com o ano anterior, o rastreador da OCDE mostra que os preços caíram em relação ao trimestre anterior. Isso pode indicar uma tendência de queda nos preços das casas globalmente, o que é importante monitorar para quem está no mercado imobiliário.

Os preços de imóveis têm um grande impacto na economia global, pois a casa é geralmente o maior ativo de uma pessoa. Quando o preço da casa cai, as pessoas tendem a gastar menos, o que afeta a economia como um todo, especialmente em países desenvolvidos, onde os gastos do consumidor representam entre 60% e 70% do crescimento econômico.

Existem muitos indicadores relacionados aos preços de imóveis, alguns focando em casas recém-construídas e outros em imóveis existentes. Para uma visão abrangente do setor como um todo, recomendamos acompanhar trimestralmente os relatórios do Federal Reserve de St. Louis, que fornecem análises aprofundadas e atualizadas do mercado imobiliário.

3) Pedidos de Auxílio-Desemprego

Todo mês, o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulga seus dados de “folhas de pagamento não agrícolas”, considerados cruciais para avaliar a economia. No entanto, outro relatório semanal, muitas vezes ignorado pelos entusiastas da macroeconomia, pode ser ainda mais importante: os pedidos iniciais de auxílio-desemprego.

Esse relatório rastreia quantos trabalhadores solicitaram novos benefícios de desemprego na última semana e é divulgado toda quinta-feira. Ele é um indicador confiável na previsão de recessões, como ocorreu na última crise financeira global em 2008-09, quando começou a sinalizar problemas em 2006, dois anos antes da recessão.

Ao monitorar os pedidos semanalmente, é possível rastrear tendências com mais agilidade. Confira o gráfico dos pedidos iniciais de auxílio-desemprego (linha azul clara), que mesmo excluindo o colapso dramático durante a pandemia, mostra sua capacidade de prever uma recessão iminente.

O Bank of America sobrepos os dados de pedidos iniciais de auxílio-desemprego (invertido) sobre os dados de empréstimos para pequenas empresas (linha azul escura) no gráfico, pois estes costumam estar intimamente relacionados, como aponta o banco. Em períodos de dificuldade econômica, as pequenas empresas podem ter dificuldade em obter empréstimos bancários para manter seus negócios e, por consequência, acabam por demitir funcionários.

Dessa forma, se essa relação se mantiver desta vez, a queda nos empréstimos para pequenas empresas mostrada no gráfico deve levar a um aumento nos pedidos de auxílio-desemprego, indicando uma possível recessão. Para acompanhar esta série de dados, é possível utilizar a ferramenta do St. Louis Fed.

O que você pode aprender com tudo isso?

Os três indicadores importantes mencionados indicam uma recessão iminente, com todas as suas consequências usuais, como perda de empregos, queda nos preços imobiliários e impacto negativo nas ações.

Se essa é a perspectiva, vender algumas de suas ações, especialmente aquelas de setores mais vulneráveis em tempos econômicos difíceis, pode ser uma opção. No entanto, se você deseja manter-se investido no mercado de ações, incluir algumas ações defensivas em seu portfólio pode ser uma jogada inteligente.

Os setores de bens de consumo básico e cuidados de saúde, por exemplo, são opções defensivas amplas que valem a pena considerar, como o iShares S&P 500 Consumer Staples Sector ETF (ticker: IUCS) e o iShares S&P 500 Healthcare Sector ETF (ticker: IUHC).

Enquanto isso, acompanhar indicadores macroeconômicos pode ajudá-lo a ter uma visão mais abrangente do panorama geral.

No entanto, é importante lembrar que não se deve basear exclusivamente nessa visão macro na hora de selecionar ações. Em vez disso, é recomendável adotar uma visão macro cautelosa e sempre se fazer a seguinte pergunta crucial: se uma ação cair, você está preparado para comprar mais? Essa pergunta é relevante em qualquer momento, mas é especialmente importante antes de uma recessão.

Se a resposta for afirmativa, e você tiver uma perspectiva de longo prazo, pode usar uma visão econômica negativa a seu favor. Focar apenas em ações que você está disposto a manter a longo prazo e comprar mais se elas caírem pode fortalecer seu processo de seleção de ações e seu portfólio contra adversidades. Isso pode potencialmente impulsionar seus retornos no final.

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