Impacto dos Indicadores Econômicos e Decisão do FOMC I Panorama Semanal

🔍 Perspectivas da Semana: Analisamos o impacto da decisão do FOMC no ouro e as expectativas para o EURUSD antes da reunião do BCE. Fique de olho nos indicadores CPI e PPI e como podem movimentar o mercado. 📉📈

O mercado permanece dividido em uma semana que antecede o FOMC mais esperado do ano.

Os dados de inflação já não têm o mesmo impacto de antes; agora, as atenções se voltam para a saúde da economia e do mercado de trabalho. O primeiro corte de juros do ciclo econômico dos EUA parece iminente, e as especulações estão intensas.

Na semana anterior, o dado mais aguardado foi o payroll de agosto. Embora não tenha sido tão fraco quanto o mercado esperava para justificar com segurança um corte de 50 pontos-base pelo Fed, o relatório trouxe sinais de recuperação. A criação de empregos ficou ligeiramente abaixo das previsões, mas mostrou melhora em relação aos números de junho e julho, que foram revisados para baixo. Ainda assim, o cenário permanece incerto quanto ao tamanho exato do corte de juros que deve ser implementado neste mês. As declarações das autoridades do Fed, na última sexta-feira, mantiveram o suspense sobre a intensidade do afrouxamento monetário. No entanto, John Williams e Christopher Waller indicaram que o processo de alívio nas taxas começará em breve, impulsionado pela desaceleração do mercado de trabalho. O fato de o payroll não ter sido significativamente inferior ao esperado sugere um corte de 25 pontos-base, mas as revisões dos números anteriores levantam a possibilidade de que o payroll de agosto também seja corrigido para baixo, o que abriria espaço para um corte de 50 pontos-base. A incerteza persiste.

No cenário nacional, o déficit fiscal maior do que o previsto no resultado do Governo Central reacendeu preocupações sobre a capacidade do governo de cumprir as metas fiscais para este e o próximo ano. Representantes da equipe econômica, especialmente o ministro Fernando Haddad, enfatizaram que a estratégia inclui não apenas o aumento da arrecadação, mas também a redução de despesas. Esse esforço de contenção de gastos ajudou a aliviar, em parte, as preocupações sobre o risco fiscal.

Perspectivas para esta semana

A semana começa com sinais de inflação baixa na China e com os membros do Federal Reserve em seu tradicional período de silêncio antes da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), marcada para o dia 18. Esse período de silêncio deve manter os investidores incertos sobre o tamanho do primeiro corte de juros nos EUA, já que o relatório de empregos (payroll) não foi conclusivo para determinar a magnitude dessa redução.

Nos Estados Unidos, os dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI), a serem divulgados na quarta-feira, e do Índice de Preços ao Produtor (PPI), na quinta-feira, provavelmente terão impacto limitado, uma vez que a inflação está sob controle e não é mais a principal preocupação do Fed no momento. O foco da política monetária agora está voltado para a desaceleração econômica e as condições do mercado de trabalho.

Na Europa, o Banco Central Europeu (BCE) pode retomar o ciclo de redução das taxas de juros na quinta-feira, conforme sugerido por recentes declarações de seus principais dirigentes. Essa possível queda nos juros reforça a percepção de que a economia da zona do euro continua a enfrentar desafios significativos.

No Brasil, o destaque da semana será a divulgação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de agosto, prevista para terça-feira. A expectativa é que o índice se aproxime de zero, o que pode reforçar a visão de um ciclo mais gradual de elevação da taxa Selic, embora a postura do Comitê de Política Monetária (Copom) ainda gere incertezas. Além disso, a semana trará outros indicadores importantes para o país, como os dados do setor de serviços (na quarta-feira), as vendas no varejo (na quinta-feira) e o IBC-Br, uma prévia do PIB, que será divulgado na sexta-feira.

Análise do Ouro

O contrato de ouro XAUUSD continua dentro da zona de consolidação. Apesar de estar se aproximando de uma Linha de Tendência Ascendente (LTA), é provável que permaneça dentro do retângulo até a próxima quarta-feira, quando a decisão do FOMC deve gerar volatilidade no ativo. Nesta semana, é importante acompanhar a divulgação dos índices CPI e PPI. Embora esses dados tenham menor impacto no contexto atual, podem provocar um rompimento se os números divergirem significativamente das expectativas.

Análise do Euro/Dólar

O par EURUSD inicia a semana em queda, formando um topo mais baixo em relação ao anterior no gráfico diário e abrindo espaço para uma Linha de Tendência de Baixa (LTB). Apesar da queda de hoje, o par não teve força para romper o fundo mais recente. Na quinta-feira, teremos a reunião do Banco Central Europeu (BCE), e tanto a decisão quanto o discurso pós-reunião devem gerar forte volatilidade para o ativo. Prepare-se para possíveis movimentos direcionalmente significativos em ambas as direções.

Artigo por Marcos Praça, Analista ZERO Markets

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