O dólar está enfraquecendo? Descubra os principais riscos e as melhores estratégias para proteger e otimizar seus investimentos. Desde ouro e bitcoin até mercados emergentes e fundos inversos, entenda como aproveitar as oportunidades em tempos de volatilidade econômica.
A força do dólar dos EUA tem oscilado à medida que alternativas como o ouro e o bitcoin ganham popularidade, sugerindo que investidores globais estão se protegendo contra a fraqueza econômica dos EUA ou diversificando devido às preocupações com a dívida americana. No Japão, sinais de crescimento econômico podem levar a novas altas nas taxas de juros e a um iene mais forte, o que pode resultar na retirada de massivos investimentos japoneses em ativos dos EUA. Essa mudança poderia enfraquecer consideravelmente o dólar. As crescentes tensões tecnológicas e comerciais entre os EUA e a China também podem minar a confiança global no dólar. Se a China reduzir suas participações em títulos do Tesouro dos EUA, isso poderá diminuir ainda mais a dominância e o valor do dólar.
A moeda americana é frequentemente apelidada de “dólar todo-poderoso”, superando grandes e pequenos concorrentes. Nos últimos anos, tem se beneficiado de uma combinação favorável: taxas de juros mais altas que tornam seus ativos mais atraentes, algumas das melhores performances econômicas e seu status confiável como porto seguro mundial. No entanto, ultimamente, a aura do dólar começou a parecer desgastada, levantando questões sobre uma possível queda.
Quais são os grandes riscos para o dólar?
Analistas do Morgan Stanley Wealth têm avaliado exatamente essa pergunta e apontaram três áreas principais para monitorar:
1. Rally do ouro e do bitcoin
Historicamente, o dólar dos EUA e alternativas como ouro e bitcoin não se comportam bem juntos. Quando o dólar se move em uma direção, esses ativos tendem a seguir na direção oposta. O ouro, por exemplo, recentemente disparou para mais de US$ 2.350 por onça, um aumento de 17% nos últimos 12 meses. Esse salto sugere que a China pode estar transferindo silenciosamente seus recursos de dólares para ouro, uma movimentação que pode continuar ganhando momentum. O bitcoin, conhecido como ouro digital, também teve um aumento de mais de 150% no mesmo período. Ambos são escolhas comuns em tempos de instabilidade econômica ou inflação. O fato de ambos estarem subindo significativamente agora pode indicar que os investidores estão preocupados com desacelerações econômicas ou questionando a capacidade dos EUA de gerir sua crescente dívida.
2. Retorno ao dinheiro japonês
Investidores japoneses têm investido trilhões de ienes nos mercados internacionais há anos, buscando retornos que superem os níveis quase nulos disponíveis no Japão, devido à longa batalha do Banco do Japão contra a deflação. Com a economia japonesa mostrando sinais de crescimento real, além de um aumento recente na inflação e nos salários, há uma chance crescente de que o banco central ajuste sua política para permitir novas altas nas taxas de juros, potencialmente fortalecendo o iene. Essa mudança poderia desencadear uma retirada maciça de fundos de ativos dos EUA, como títulos do Tesouro, nos quais os investidores japoneses têm sido grandes players por mais de 25 anos. Com o montante de investimentos estrangeiros do Japão aumentando para impressionantes 628,45 trilhões de ienes (US$ 4,2 trilhões) até o final de 2023, os efeitos sobre o dólar podem ser significativos.
3. Desconforto EUA-China
As tensões entre as duas maiores economias do mundo já estão altas em torno da tecnologia e do comércio. Se aumentarem ainda mais, os países podem buscar moedas ou ativos alternativos para realizar o comércio, o que poderia minar o status do dólar dos EUA como principal moeda de reserva mundial. Além disso, se a China decidir vender sua reserva de títulos do Tesouro dos EUA em resposta às tensões e converter esses dólares em outras moedas, essa medida inundaria o mercado com dólares, enfraquecendo fortemente o valor da moeda americana.
Qual é a oportunidade aqui?
É possível fazer movimentos inteligentes quando o dólar dos EUA está enfraquecendo. Aqui estão quatro estratégias particularmente promissoras no momento:
1. Aposte em ações de grandes empresas dos EUA
O S&P 500 está repleto de empresas robustas que realizam muitos negócios internacionais e podem se beneficiar de um dólar mais fraco. O dinheiro ganho no exterior se torna mais valioso quando trazido de volta para os EUA. Pesquisas do Bank of America estimam que uma queda de 10% no dólar poderia resultar em um aumento de até 3% nos lucros do S&P 500. Portanto, talvez não seja o momento de abandonar seu ETF do S&P 500. No entanto, se você estiver investindo fora dos EUA, vale considerar um ETF com hedge para evitar oscilações de moeda que possam afetar seus retornos.
2. Invista em ouro, metais preciosos e outros ativos reais
O ouro, a prata e a platina têm sido há muito tempo ativos essenciais para proteger contra um dólar em queda ou uma inflação crescente. Quando o valor do dólar cai, esses metais geralmente se tornam mais caros em termos de dólar, beneficiando os investidores. Além dos metais preciosos, commodities como petróleo, gás natural e até mesmo colheitas seguem um padrão semelhante. Como as commodities são precificadas globalmente em dólares, um dólar fraco significa que esses bens custam menos em outras moedas, aumentando a demanda e os preços.
3. Direcione seus investimentos para mercados emergentes
Agora pode ser o momento ideal para adicionar diversificação internacional à sua carteira, especialmente com ativos de mercados emergentes. Um dólar mais fraco pode beneficiar esses mercados, reduzindo o custo das importações. Além disso, muitos desses países têm grandes dívidas em dólares, e um dólar mais fraco torna mais barato pagar ou quitar essas dívidas. Quando o dólar cai, investidores muitas vezes buscam retornos mais altos nesses mercados, impulsionando seus mercados de ações e títulos. Economias com grande ênfase nas exportações, como o Brasil, podem se beneficiar significativamente de um dólar mais fraco.
4. Inverta a lógica com fundos inversos do dólar
Se o dólar estiver destinado a se enfraquecer, uma posição vendida na moeda pode resultar em retornos potencialmente ótimos. Fundos inversos do dólar permitem que os investidores lucrem com a desvalorização da moeda americana.
Essas estratégias oferecem uma maneira inteligente de se posicionar durante períodos de enfraquecimento do dólar, aproveitando as oportunidades que surgem quando a moeda dos EUA está em declínio. Além disso, entender as tendências dos mercados é crucial para delinear um contexto macroeconômico e prever os próximos movimentos.
Artigo por Marcos Praça, Analista ZERO Markets
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