Descubra as principais estratégias de investimento para 2024! 🚀🔍 Especialistas recomendam ações de valor de qualidade, crescimento de pequenas empresas e construtoras residenciais.
Nanette Abuhoff Jacobson, da Hartford Funds, acredita que as ações de valor, que têm apresentado desempenho inferior às ações de crescimento ao longo das últimas duas décadas, estão preparadas para uma reviravolta. Em vez de simplesmente investir em empresas baratas, Jacobson recomenda analisar ações de valor de qualidade.
Eric Leve, da Bailard, está bastante entusiasmado com as ações de crescimento de pequeno porte, pois é nesse segmento que ele vê a próxima onda de vencedores em inteligência artificial. Além disso, Leve destaca que essas ações também estão expostas a outro tema em crescimento: a cibersegurança.
Jack Janasiewicz, da Natixis Investment Managers Solutions, prefere as construtoras residenciais. Essas ações são baratas e se beneficiam da oferta restrita no mercado imobiliário e da crescente demanda dos millennials.
Receber um influxo financeiro, como um bônus atrasado no trabalho ou uma herança de um parente distante, pode ser uma oportunidade valiosa. Embora seja possível obter rendimentos decentes em uma conta de mercado monetário ou poupança, para gerar retornos mais altos, o investimento pode ser a melhor opção. Três consultores financeiros compartilharam recentemente suas principais ideias com a Bloomberg. Vamos dar uma olhada.
Ações de Valor de Qualidade
Nanette Abuhoff Jacobson, estrategista global de investimentos da Hartford Funds, gosta de explorar os cantos negligenciados do mercado ao colocar novos recursos para trabalhar. Uma área que se destaca para ela são as ações de valor de qualidade.
A relação entre crescimento e valor tende a ter ciclos de dez a vinte anos de superação e subdesempenho. Em outras palavras, um estilo tende a superar o outro por um longo tempo antes que a tendência se inverta. Nas últimas duas décadas, as ações de crescimento têm superado facilmente as ações de valor. Segundo Jacobson, esse desempenho superior está agora na fase madura do ciclo, o que significa que as ações de valor podem começar a se destacar no futuro, assumindo que a história se repete.
Em vez de apenas investir em empresas baratas, Jacobson recomenda focar em ações de valor de qualidade. Essas são ações subvalorizadas de empresas com características de qualidade, como crescimento de receita e lucro consistente, margens estáveis, baixos encargos de dívida e altos retornos sobre patrimônio líquido.
A relação entre crescimento e valor tende a ter longos ciclos de superação e subdesempenho, e as ações de valor têm ficado atrás de suas pares de crescimento por um tempo. No entanto, não é prudente apostar tudo na suposição de que as ações de valor começarão a se sair bem simplesmente porque têm apresentado desempenho inferior por algum tempo. Há fatores que podem continuar favorecendo as ações de crescimento: a febre dos investidores por tudo relacionado à IA, à qual muitas ações de crescimento estão expostas; o possível aumento de preços de empresas que ainda são capazes de aumentar seus lucros em um cenário de crescimento econômico em queda; e a expectativa de que os bancos centrais reduzam as taxas de juros em breve, o que poderia impulsionar as ações de crescimento cujas avaliações são mais sensíveis às mudanças nas taxas.
Dito isso, a natureza cíclica do desempenho entre crescimento e valor destaca os benefícios de ter ambos os tipos de ações na carteira. A recomendação de Jacobson de focar em ações de valor de qualidade é sensata, pois aumenta a probabilidade de evitar armadilhas de valor: ações que parecem baratas, mas não são devido a problemas fundamentais subjacentes.
Crescimento de Pequenas Empresas
Eric Leve, diretor de investimentos da Bailard, prefere empresas menores, especialmente as ações de crescimento de pequenas empresas. Este é um desvio significativo das preferências dos investidores no ano passado. Em 2023, as ações de crescimento, exemplificadas pelo domínio das “Sete Magníficas” (Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Apple, Meta e Tesla), foram as favoritas devido ao boom da inteligência artificial (IA). No entanto, Leve acredita que a próxima onda de vencedores em IA estará entre as pequenas empresas. Além disso, ele destaca que essas ações também estão expostas a outro tema em crescimento: a cibersegurança.
Existem muitas razões para gostar das small caps atualmente. Primeiramente, assim como a discussão entre crescimento e valor, as pequenas empresas em relação às grandes também tendem a ter ciclos de desempenho superior e inferior de dez a vinte anos. O desempenho inferior das small caps na última década pode começar a se reverter. Em segundo lugar, as avaliações das small caps em relação às large caps estão atualmente muito baixas em relação à média histórica, apesar das melhores perspectivas de crescimento. Em terceiro lugar, o desempenho das empresas menores está mais intimamente ligado à economia dos EUA, que está indo bem.
Quanto aos temas mencionados por Leve, há concordância. O frenesi da IA aumentou enormemente os valores das ações de crescimento, então faz sentido procurar a próxima onda de vencedores. O segmento de small caps de crescimento inclui muitas empresas de software como serviço, que podem usar IA para aprimorar seus produtos, aumentar a produtividade de seus usuários e se tornar mais eficientes.
O segmento de small caps de crescimento também inclui muitas empresas de cibersegurança, que estão experimentando uma demanda crescente. A pandemia de Covid-19 criou um aumento permanente no número de pessoas trabalhando de casa. Os funcionários agora lidam com dados corporativos sensíveis via internet, e as empresas em todo o mundo foram forçadas a levar suas operações online, aumentando significativamente a ameaça de ciberataques.
Além disso, o conflito entre Rússia e Ucrânia resultou em um aumento nos ciberataques, e muitos especialistas temem que os hacks de campo de batalha possam inadvertidamente se espalhar para computadores pessoais. Outros grupos maliciosos estão tentando coletar vastas quantidades de informações criptografadas agora para descriptografá-las mais tarde, quando os computadores quânticos puderem hackear facilmente até mesmo os dados mais seguros.
Construtoras Residenciais
Jack Janasiewicz, estrategista líder de portfólio na Natixis Investment Managers Solutions, sugere investir em construtoras residenciais. O fornecimento no mercado imobiliário ainda está apertado, com a indústria atualmente apresentando apenas três a quatro meses de estoque, muito menos do que o fornecimento típico de sete meses. Além disso, os millennials, a maior geração nos EUA, estão cada vez mais buscando comprar suas próprias casas. A combinação dessa forte demanda com a escassez de oferta sugere que o mercado imobiliário permanecerá em boa forma nos próximos anos. Do ponto de vista de valuation, as ações das construtoras residenciais parecem bastante baratas.
Inicialmente, pode parecer que investir em construtoras residenciais não faz muito sentido no ambiente atual. Afinal, o Federal Reserve (Fed) acabou de concluir uma campanha agressiva de aumento de juros, deixando as taxas de juros no patamar mais alto em 23 anos. Isso fez com que as taxas de hipoteca disparassem, o que, teoricamente, deveria reduzir a demanda por moradias ao tornar o financiamento mais caro.
No entanto, as construtoras residenciais superaram amplamente o mercado desde o início da campanha de aumento de juros do Fed. Investigando o motivo, encontra-se uma explicação lógica: as taxas de juros mais altas estão impedindo muitos proprietários, que têm hipotecas com taxas historicamente baixas, de vender suas casas. Compreensivelmente, eles não querem assumir taxas de hipoteca muito mais altas ao se mudar. Em outubro do ano passado, as vendas de casas existentes atingiram uma taxa anual ajustada sazonalmente de 3,85 milhões de unidades, a mais baixa desde outubro de 2010. Essa escassez de casas existentes tem impulsionado a demanda por novas construções, beneficiando as construtoras residenciais.
Com a persistente inflação nos EUA impedindo qualquer corte nas taxas pelo Fed, as construtoras residenciais estão bem posicionadas. Elas podem continuar a se beneficiar desse dinamismo, à medida que a demanda dos millennials continua a crescer.
Conclusão
Exploramos três estratégias de investimento recomendadas por especialistas. Nanette Abuhoff Jacobson destacou o potencial das ações de valor de qualidade, sugerindo que podem estar prontas para uma reviravolta após anos de subdesempenho. Eric Leve apontou para as ações de crescimento de pequenas empresas como a próxima fronteira de vencedores, especialmente no setor de inteligência artificial e cibersegurança. Por fim, Jack Janasiewicz recomendou investir em construtoras residenciais, citando a forte demanda dos millennials e a escassez de oferta no mercado imobiliário. Essas estratégias oferecem caminhos diversificados para obter retornos sólidos, enfatizando a importância de um portfólio bem equilibrado.
Artigo por Marcos Praça, Analista ZERO Markets
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