Saiba o que esperar dos mercados de ações dos EUA e do Japão entendendo seus fatores impulsionadores, estratégias de investimento e opiniões de especialistas sobre o futuro. Descubra as oportunidades e riscos em ambos os mercados! 📈🌏
A incerteza econômica e geopolítica global pode preocupar investidores, mas os mercados de ações dos EUA e do Japão têm avançado consistentemente. O S&P 500 atingiu níveis recordes este ano, enquanto o índice Nikkei 225 do Japão subiu para máximas de três décadas.
O que está impulsionando os novos picos de mercado?
Nos EUA, os mercados têm sido impulsionados principalmente pelo grupo das “Sete Magníficas” de ações de tecnologia, como Amazon e Nvidia, cujas ações triplicaram no último ano. Além disso, uma economia mais resiliente e esperanças de cortes nas taxas de juros também têm melhorado o sentimento dos investidores.
No Japão, as reformas de governança corporativa, visando aumentar os retornos das empresas, têm sido cruciais. As empresas adotaram medidas favoráveis aos acionistas, melhoraram as divulgações, aumentaram os dividendos, anunciaram programas de recompra de ações e venderam ativos com desempenho abaixo do esperado. O crescimento dos salários e a transição da deflação para a inflação também desempenharam um papel importante, impulsionando o setor de consumo do país.
Adicionalmente, a recente expansão dos benefícios de investimento oferecidos pela Conta de Poupança Individual do Japão está incentivando os domicílios a investir em ações, após anos de acumulação de dinheiro.
Perspectivas dos profissionais sobre os mercados do Japão
No Japão, analistas preveem que as ações financeiras tenham um bom desempenho, impulsionadas por taxas de juros ligeiramente mais altas. Isso segue a recente decisão histórica do Banco do Japão de aumentar as taxas, retirando-as do território negativo.
As ações de pequenas empresas no Japão também podem se beneficiar da melhoria na governança corporativa. Algumas dessas empresas menores podem ser adquiridas a preços historicamente baixos, conforme observado por Dan Cartridge, gerente de fundo da Hawksmoor Fund Managers. Essa é uma perspectiva atraente, considerando suas boas projeções de crescimento de lucros.
O Hawksmoor Global Opportunities Fund inclui a M&G Japan Smaller Companies e a Polar Capital Japan Value, visando aproveitar as oportunidades na governança corporativa, além do fundo de investimento Nippon Active Value Ord.
No entanto, existem razões para ser cauteloso em relação ao Japão. Matthew Page, gestor de carteira do fundo Guinness Global Equity Income, que tem mais de 50% de exposição aos EUA e nenhuma ao Japão, expressa ceticismo. Ele busca empresas com retorno sobre o capital consistentemente alto, um critério que poucas empresas japonesas atendem. As que atendem tendem a negociar com prêmios muito altos. Page afirmou: “Achamos que podemos encontrar melhores valores em outros lugares.”
George Lagarias, economista-chefe da Mazars, também é cauteloso, mas por outro motivo. Ele aponta que um iene japonês mais forte pode prejudicar os lucros das empresas japonesas, pois o dinheiro ganho no exterior valeria menos quando convertido de volta para ienes. Assim, se o Banco do Japão continuar aumentando as taxas de juros, o rally poderia perder força.
Por outro lado, Cartridge observa que um iene mais forte pode afetar as grandes exportadoras do Japão, mas provavelmente fortaleceria as empresas menores, mais voltadas para o mercado doméstico.
Perspectivas dos profissionais sobre os mercados dos EUA
Nos EUA, as avaliações estão elevadas, em alguns casos, extremamente altas. Isso faz com que alguns profissionais de investimento, incluindo Dan Cartridge, adotem uma abordagem cautelosa. Ele afirma que essas avaliações altíssimas levarão a retornos fracos, a menos que haja “grandes surpresas positivas” nos lucros.
Para os investidores, realizar lucros agora, em máximas históricas, pode ser uma boa estratégia, especialmente considerando as muitas outras oportunidades globais disponíveis. George Lagarias também está cauteloso em relação aos EUA. Com a desaceleração da economia e as ações de tecnologia sendo negociadas a um índice preço/lucro (P/L) de 37 vezes, ele não vê avaliações convincentes. Lagarias afirmou: “Esse rally não tem sustentação, e a falta de fundamentos que o impulsionam deixa investidores como eu apreensivos.”
No entanto, há muito sentimento positivo sobre esse mercado, com muitos acreditando que o rally tecnológico pode continuar. As avaliações das ações de tecnologia estão altas, mas não no nível da bolha das empresas ponto-com, segundo Matthew Page. Ele observa que o crescimento da indústria agora é impulsionado por setores como semicondutores, que são “muito mais reais e tangíveis” do que a especulação dos anos 1990. Ainda assim, Page recomenda cautela e não aconselha mergulhar nas ações das “Sete Magníficas” impulsionadas pelo hype.
Frédérique Carrier, chefe de estratégia de investimentos da RBC Wealth Management nas Ilhas Britânicas e Ásia, está encorajada pelo desempenho geral das ações dos EUA, especialmente nos setores industrial, financeiro e de consumo. “Estamos comprometidos com as ações dos EUA”, afirmou ela, acrescentando que “as avaliações estão elevadas, mas isso não significa que não possam subir mais. Mesmo que haja um recuo, não acreditamos que isso seja o fim do mercado em alta. Os precursores habituais de um mercado em baixa, como a deterioração da amplitude de mercado, onde menos ações experimentam um ganho de preço, não estão presentes. Dito isso, a probabilidade de uma recessão leve nos EUA permanece desconfortavelmente alta, então seremos cautelosos na seleção de ações e nos concentraremos apenas em alta qualidade.”
Carrier também sugeriu que os investidores dos EUA que lucraram nos últimos meses considerem reduzir suas participações e realizar alguns lucros se as posições se tornaram muito grandes. No entanto, ela enfatiza que ainda há ganhos a serem obtidos e que “você não quer estar fora do mercado. É muito difícil voltar.”
Este ano está marcado pelas decisões de política monetária.
Quando analisamos as maiores potências, o assunto se torna ainda mais sensível. Na ZERO Markets, você pode obter exposição ao dólar americano contra o iene japonês através do código USDJPY, e aos índices americano e japonês através dos códigos US500 e JP225, respectivamente.
Artigo por Marcos Praça, Analista ZERO Markets
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