Descubra como os recentes conflitos no Mar Vermelho estão impactando o mundo dos investimentos em 2024. Hoje, analisamos o aumento dos custos de transporte devido ao desvio do tráfego de contêineres do Canal de Suez e suas implicações para a inflação global, as taxas de juros e o mercado de ações.
Explore as oportunidades de investimento em ações de empresas de transporte marítimo e como esses eventos podem oferecer proteção para sua carteira em um cenário de inflação elevada.
Como os Conflitos no Mar Vermelho Afetam Seus Investimentos
Os custos de transportar mercadorias ao redor do mundo aumentaram consideravelmente, com o tráfego de contêineres sendo desviado do Canal de Suez, no Oriente Médio, para a ponta sul da África. Se esse desvio fora do caminho continuar, pode ter grandes implicações para a inflação, as taxas de juros e o mercado de ações.
Atualmente, as ações de empresas de transporte marítimo estão sendo negociadas abaixo do preço justo, e elas poderiam ser uma proteção útil para sua carteira se o aumento nas taxas de transporte acrescentar calor à inflação global.
Você nem sempre consegue prever uma interrupção no mercado, mas esta está muito claramente no radar. Ataques recentes a navios de carga que viajam pelo Canal de Suez, no Oriente Médio, levaram praticamente todo o transporte marítimo a ser desviado pela ponta sul da África, um desvio surpreendentemente fora de rota que já causou um forte aumento tanto nas taxas de transporte quanto nos preços das ações de empresas de transporte. Se isso continuar, pode afetar a inflação global e os mercados. Aqui está o que você deve saber…
O Que Acabou de Acontecer?
Desde novembro, os rebeldes Houthi do Iêmen lançaram dezenas de ataques a navios comerciais no Mar Vermelho, tornando arriscado e mais caro usar a crucial rota de navegação e enviando praticamente todo o tráfego de contêineres para o sul. Bem para o sul, ao redor do Cabo da Boa Esperança, na África.
O desvio adiciona cerca de 30% a mais de milhas à jornada de Xangai até a cidade holandesa de Roterdã, e os dias adicionais e o combustível necessários estão ajudando a elevar o custo do transporte de coisas. Não apenas nos circuitos da Ásia para a Europa, mas também nos circuitos da Ásia para os EUA. Mas há outro fator em jogo também: essas rotas mais longas estão causando uma escassez de navios porta-contêineres disponíveis em todo o mundo.
O preço para mover um contêiner de transporte da Ásia para a Europa triplicou desde o início de dezembro, de acordo com a Freightos, uma grande plataforma de reserva e pagamentos para carga internacional. Enquanto isso, as taxas médias da China para qualquer lugar aumentaram mais de 70% desde 1º de dezembro, de acordo com a Shanghai Shipping Exchange.
E, é claro, há grandes efeitos colaterais para as ações: as principais empresas de transporte marítimo do mundo viram um aumento em seus preços das ações.
O setor de transporte marítimo é cíclico – ou seja, seus lucros tendem a aumentar e diminuir com o crescimento econômico. Mas as interrupções no Mar Vermelho viraram essa relação de cabeça para baixo. Veja bem, com o crescimento econômico global mais lento recentemente, a indústria estava sobrecarregada com excesso de capacidade (mais oferta de transporte disponível do que demanda), o que, por sua vez, levou a uma queda no preço das tarifas de contêineres e a índices preço/lucro muito baixos. Mas com esses ataques dos Houthi, essa maré agora começou a mudar.
Quais São as Implicações?
Aproximadamente 30% do tráfego mundial de contêineres passa pelo Canal de Suez. Com o canal praticamente fechado, o Goldman Sachs espera que a falta de capacidade e os preços mais altos persistam, pelo menos até o crítico Ano Novo Chinês em fevereiro. E não é apenas o tráfego de contêineres que é afetado: cerca de 11% do petróleo do mundo é transportado pelo Canal de Suez, então os custos e riscos de transporte para petroleiros também aumentaram.
Para ser claro, este gargalo não é provável que seja tão intenso quanto os que você se lembra da era da pandemia, quando as altas taxas de transporte ajudaram a impulsionar a inflação em todo o mundo, segundo o Goldman. E existem quatro boas razões para isso. Primeiro, a capacidade de contêineres é 20% maior agora do que antes da Covid e espera-se que cresça 10% este ano e mais 10% no próximo. Em segundo lugar, a escassez de mão de obra nos portos foi um fator-chave, e isso praticamente desapareceu. Em terceiro lugar, a era da pandemia viu um aumento massivo na demanda por bens, o que é improvável que se repita agora, sem taxas de juros ultra baixas e cheques de estímulo do governo para impulsionar os gastos do consumidor. E, quarto, os custos de transporte de hoje ainda são muito mais baixos do que eram durante a pandemia – mesmo após o recente aumento nos preços.
Isso não quer dizer que será uma navegação tranquila, vale ressaltar. O Canal do Panamá é outra rota vital de navegação, respondendo por cerca de 7% do comércio global. Uma seca no ano passado levou a baixos níveis de água e novas restrições sobre o número de navios porta-contêineres permitidos a passar por ele. Por si só, isso não é suficiente para impactar significativamente o mercado como um todo, mas, juntamente com a situação do Canal de Suez, é um ponto adicional de dor.
Se o redirecionamento continuar em ambas as rotas, as cadeias de suprimentos permanecerão esticadas. E as taxas de frete elevadas, durante todo o ano. E a inflação geral que pode resultar provavelmente atrasaria os cortes nas taxas de juros dos bancos centrais do mundo e até poderia desencadear uma nova rodada de altas nas taxas de juros que prejudicam a economia. Como o famoso investidor Mohamed El-Erian disse, quanto mais tempo essas interrupções persistirem, mais fortes se tornam os efeitos “estagflacionários” de baixo crescimento e alta inflação para a economia global.
Já existem alertas de varejistas sobre atrasos nas remessas. Além disso, o número de empresas em todo o mundo que afirmam ter aumentado seus preços devido aos custos de transporte é mais de três vezes a média de longo prazo, de acordo com o último índice global de gerentes de compras de manufatura do JPMorgan, compilado pela S&P Global.
Então, Qual é a Oportunidade Aqui?
Se o Canal de Suez permanecer fechado durante todo o ano, os preços das ações das principais empresas de transporte marítimo do mundo, Maersk, COSCO e Hapag-Lloyd, para citar algumas, provavelmente aumentarão ainda mais. E se o aumento nos custos de transporte fizer com que a inflação global se aqueça novamente ou resulte na temida combinação de “estagflação” de alta inflação e baixo crescimento, as ações de empresas de transporte poderiam agir como proteção para o restante de sua carteira. Com os preços dessas ações provavelmente se mantendo bem, mesmo se o resto de seus ativos sofrerem impacto. Por outro lado, um fim aos ataques provavelmente faria com que as taxas de transporte e os preços das ações dessas empresas caíssem rapidamente novamente. De qualquer forma que o vento sopre, valerá a pena ficar de olho nessa situação.
Artigo por Marcos Praça, Analista ZERO Markets
Atenção: A opinião do analista Marcos Praça, CNPI-T 4199, é de responsabilidade exclusiva do autor e não representa necessariamente a opinião da ZERO Markets. Aviso de Risco: As informações fornecidas neste vídeo são de natureza geral com o propósito de educar. Estas informações não constituem aconselhamento de investimentos de forma alguma, nem têm qualquer relação com os objetivos de investimentos específico, situação financeira ou necessidades individuais de qualquer pessoa em particular que os receba. Invista com Responsabilidade: Investir no mercado financeiro apresenta um risco elevado e pode não ser adequado para todos os investidores. A corretora ZERO Markets não aceita aplicação de residentes de países ou jurisdições nas quais o uso e distribuição viole as leis e regulamentos locais.
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