No vibrante universo das criptomoedas, o Bitcoin continua a ser o protagonista de discussões acaloradas e projeções ambiciosas – mas será que o Bitcoin vai continuar subindo neste rali de alta que vemos hoje? Neste artigo, vamos nos aprofundar nos motivos que estão impulsionando o rali do Bitcoin, desde especulações sobre taxas de juros até a expectativa pela aprovação de ETFs de Bitcoin à vista e o iminente halving programado para abril.
Motivos que Impulsionam o Rali do Bitcoin
A recente ascensão do Bitcoin pode ser atribuída a três fatores: a perspectiva de que os bancos centrais encerraram os aumentos nas taxas de juros, a provável aprovação dos ETFs de Bitcoin à vista e a iminente redução pela metade da recompensa do Bitcoin, conhecida como halving.
Contudo, os ralis do Bitcoin têm a tendência de perder fôlego, e é difícil prever quando isso ocorrerá. Vale ressaltar que os mercados não são ingênuos; geralmente atingem o pico ou o fundo antes de um evento efetivo.
O cenário macroeconômico tende a influenciar mais os movimentos de preço do Bitcoin do que eventos microindividuais. Portanto, o que o Federal Reserve (Fed) decidir sobre as taxas de juros provavelmente continuará a direcionar o preço da moeda, pelo menos por um período.
O Bitcoin, sem dúvida, sabe como chamar a atenção. Ele subiu mais de 163% este ano, com um aumento de quase 60% nas últimas seis semanas. Esse rali barulhento, que ofuscou outros investimentos como ações, títulos e ouro, deixou os investidores animados. Independentemente de ser um entusiasta ou não, vale a pena dedicar um momento para entender o que impulsiona os retornos de uma das classes de ativos de melhor desempenho este ano. Aqui está uma breve análise.
Por que o Bitcoin Está em Alta Agora?
Três fatores principais estão em jogo. Em primeiro lugar, há a especulação de que os bancos centrais podem ter encerrado os aumentos nas taxas de juros e podem até mesmo reduzi-las. Em segundo lugar, há esperanças crescentes de que os ETFs de Bitcoin à vista possam finalmente obter aprovação regulatória no início do próximo ano. E, terceiro, há o esperado halving do Bitcoin, programado para abril. E embora este seja um impulsionador menor, também há a sensação de que o pior pode ter passado pelo setor após uma das repressões mais agressivas dos EUA em sua história.
Uma que deixou Sam Bankman-Fried da FTX preso por fraude e multou a Binance e seu fundador por lavagem de dinheiro.
Então, se você está se perguntando até onde essa moeda pode chegar, talvez seja prudente analisar esses três grandes fatores separadamente…
1- Taxas de juros.
Nunca é um mau ponto de partida; as taxas de juros são sempre o elefante na sala para os mercados.
Atualmente, os investidores estão apostando que o Federal Reserve (Fed) encerrou sua longa e agressiva série de aumentos nas taxas de juros e poderá em breve reduzi-las. Essa perspectiva aumentou o apetite por ativos mais arriscados e voláteis, como Bitcoin, e várias outras criptomoedas menores, como ether e até dogecoin.
2- O aguardado (mas ainda incerto) ETF de Bitcoin.
Isso é algo que as grandes instituições financeiras de Wall Street têm tentado aprovar há anos: um ETF que daria aos investidores exposição à criptomoeda simplesmente comprando ações, assim como fariam com uma ação.
Mas um ETF de Bitcoin à vista não seria totalmente inovador. Já existem ETFs de futuros de Bitcoin, que, como os propostos ETFs de Bitcoin à vista, permitem que os usuários invistam em Bitcoin sem possuí-lo diretamente (essa é a função do provedor do ETF). E isso significa que você pode dispensar as chaves digitais e a preocupação em armazenar com segurança sua criptomoeda. Na prática, a diferença entre um ETF de Bitcoin à vista e um ETF de futuros de Bitcoin não é enorme.
Não há como negar que o impacto mais evidente da aprovação de um ETF de Bitcoin à vista é um rali de curto prazo no preço do Bitcoin. A criptomoeda original subiu cerca de 20% no verão passado nas semanas após a BlackRock registrar sua aplicação para um ETF de Bitcoin à vista junto aos reguladores dos EUA. Parte desse rali eventualmente desapareceu, mas ainda há muito otimismo de que esses novos ETFs possam encorajar novos investimentos de grandes instituições e investidores de varejo que desejam obter exposição ao preço do Bitcoin sem comprar o Bitcoin real. Há também a sensação de que eles poderiam trazer mais liquidez ao Bitcoin, tornando mais fácil para os investidores negociarem a moeda.
No entanto, nem todos estão convencidos. Analistas do JPMorgan afirmam que o impacto potencial do ETF está sendo exagerado. Eles observam que os fundos de Bitcoin não têm atraído muita atenção de investidores desde 2021 e dizem que isso provavelmente não mudará com a diferença marginal que os ETFs de Bitcoin à vista ofereceriam. Portanto, segundo eles, pode haver um breve rali em antecipação à aprovação de um ETF de Bitcoin à vista, mas provavelmente não durará.
3- O halving.
O halving do Bitcoin, também conhecido como “o halvening”, ocorre aproximadamente a cada quatro anos, reduzindo pela metade a recompensa por minerar novos blocos de Bitcoin. O próximo halving está previsto para ocorrer em abril. Este processo faz parte da política monetária do Bitcoin, projetada para manter o valor da criptomoeda, diminuindo a taxa de criação de novos Bitcoins até atingir sua oferta total máxima fixa de 21 milhões de moedas em 2140.
Você pode pensar da seguinte forma: o Bitcoin tem um fornecimento total de 21 milhões de moedas, e mais de 90% delas já foram criadas pelos mineradores. E no próximo halving, o número de novos Bitcoins criados por bloco será reduzido pela metade pela quarta vez na história do Bitcoin – significando que o fornecimento de moedas, que aumentou a uma taxa de 1,8% ao ano ultimamente, aumentará a uma taxa de apenas 0,8%. À medida que a produção de novas moedas diminui, as leis de oferta e demanda sugerem que o preço deve aumentar (tudo o mais sendo igual).
No passado, o ano que antecede um evento de halving tem sido um ótimo momento para acumular Bitcoin. Mas também há um aspecto psicológico nisso: os investidores de Bitcoin tendem a ficar empolgados com esses eventos e acreditam que outros investidores também estão animados, o que leva muitas pessoas a comprarem ao mesmo tempo. Em outras palavras, a expectativa de um rali impulsionado pelo halving ajuda a criar o próprio rali.
Então, qual é a oportunidade aqui?
O entusiasmo sobre para onde o Bitcoin pode ir a seguir está nas alturas, com previsões variando de uma rápida ascensão para US$50.000, até um astronômico US$530.000. Mas talvez seja prudente não acelerar demais nesse trecho do caminho do Bitcoin neste momento. Afinal, um rali sem muita base fundamental pode perder força tão rapidamente quanto surgiu.
O Bitcoin tem navegado na montanha-russa do hype ultimamente, e isso gerou uma tonelada de otimismo. No entanto, lembre-se de que a criptomoeda original ainda teria que subir mais 65% de seu valor atual apenas para retornar ao pico de 2021, em torno de US$69.000. Ralis anteriores frequentemente terminaram em quedas, como a queda de 64% no ano passado, que seguiu um ganho de 60% em 2021. É difícil prever quando esse rali específico pode perder força, mas é importante notar que os mercados não são ingênuos: tendem a atingir o pico ou o fundo antes de um evento real.
Seja como for, a imagem econômica geral costuma exercer mais influência sobre o preço do Bitcoin. Uma das principais razões para o desempenho robusto do Bitcoin em 2020 e 2021 foi a grande entrada de dinheiro no sistema durante a pandemia. Lembre-se de que o Bitcoin surgiu após a crise financeira de 2008, e o Fed injetou quase US$9 trilhões por meio de extensos programas de compra de títulos, ou “flexibilização quantitativa”, até abril do ano passado, movimentos estimulantes que o mercado associa a “impressão de dinheiro”. Assim, com o Fed ainda alertando sobre a possibilidade de outro aumento nas taxas de juros e com esse nível de estímulo ainda fora de vista, você provavelmente tem bastante tempo para entrar na onda do Bitcoin.
Em resumo, enquanto os três grandes impulsionadores – expectativas de taxas de juros, a possível aprovação de ETFs de Bitcoin à vista e o próximo halving do Bitcoin, continuam a alimentar a atual ascensão do Bitcoin, é fundamental manter um olho na imagem geral da economia e entender que o mercado de criptomoedas, como qualquer outro, está sujeito a mudanças rápidas e imprevisíveis. Investir com sabedoria e realizar pesquisas contínuas são práticas essenciais para quem decide aventurar-se nesse emocionante, mas volátil, mundo das criptomoedas.
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