No vibrante universo das criptomoedas, o Bitcoin continua a ser o protagonista de discussões acaloradas e projeções ambiciosas – mas será que o Bitcoin vai continuar subindo neste rali de alta que vemos hoje? Neste artigo, vamos nos aprofundar nos motivos que estão impulsionando o rali do Bitcoin, desde especulações sobre taxas de juros até a expectativa pela aprovação de ETFs de Bitcoin à vista e o iminente halving programado para abril.
Motivos que Impulsionam o Rali do Bitcoin
A recente ascensão do Bitcoin pode ser atribuída a três fatores: a perspectiva de que os bancos centrais encerraram os aumentos nas taxas de juros, a provável aprovação dos ETFs de Bitcoin à vista e a iminente redução pela metade da recompensa do Bitcoin, conhecida como halving.
Contudo, os ralis do Bitcoin têm a tendência de perder fôlego, e é difícil prever quando isso ocorrerá. Vale ressaltar que os mercados não são ingênuos; geralmente atingem o pico ou o fundo antes de um evento efetivo.
O cenário macroeconômico tende a influenciar mais os movimentos de preço do Bitcoin do que eventos microindividuais. Portanto, o que o Federal Reserve (Fed) decidir sobre as taxas de juros provavelmente continuará a direcionar o preço da moeda, pelo menos por um período.
O Bitcoin, sem dúvida, sabe como chamar a atenção. Ele subiu mais de 163% este ano, com um aumento de quase 60% nas últimas seis semanas. Esse rali barulhento, que ofuscou outros investimentos como ações, títulos e ouro, deixou os investidores animados. Independentemente de ser um entusiasta ou não, vale a pena dedicar um momento para entender o que impulsiona os retornos de uma das classes de ativos de melhor desempenho este ano. Aqui está uma breve análise.
Por que o Bitcoin Está em Alta Agora?
Três fatores principais estão em jogo. Em primeiro lugar, há a especulação de que os bancos centrais podem ter encerrado os aumentos nas taxas de juros e podem até mesmo reduzi-las. Em segundo lugar, há esperanças crescentes de que os ETFs de Bitcoin à vista possam finalmente obter aprovação regulatória no início do próximo ano. E, terceiro, há o esperado halving do Bitcoin, programado para abril. E embora este seja um impulsionador menor, também há a sensação de que o pior pode ter passado pelo setor após uma das repressões mais agressivas dos EUA em sua história.
Uma que deixou Sam Bankman-Fried da FTX preso por fraude e multou a Binance e seu fundador por lavagem de dinheiro.
Então, se você está se perguntando até onde essa moeda pode chegar, talvez seja prudente analisar esses três grandes fatores separadamente…
1- Taxas de juros.
Nunca é um mau ponto de partida; as taxas de juros são sempre o elefante na sala para os mercados.
Atualmente, os investidores estão apostando que o Federal Reserve (Fed) encerrou sua longa e agressiva série de aumentos nas taxas de juros e poderá em breve reduzi-las. Essa perspectiva aumentou o apetite por ativos mais arriscados e voláteis, como Bitcoin, e várias outras criptomoedas menores, como ether e até dogecoin.
2- O aguardado (mas ainda incerto) ETF de Bitcoin.
Isso é algo que as grandes instituições financeiras de Wall Street têm tentado aprovar há anos: um ETF que daria aos investidores exposição à criptomoeda simplesmente comprando ações, assim como fariam com uma ação.
Mas um ETF de Bitcoin à vista não seria totalmente inovador. Já existem ETFs de futuros de Bitcoin, que, como os propostos ETFs de Bitcoin à vista, permitem que os usuários invistam em Bitcoin sem possuí-lo diretamente (essa é a função do provedor do ETF). E isso significa que você pode dispensar as chaves digitais e a preocupação em armazenar com segurança sua criptomoeda. Na prática, a diferença entre um ETF de Bitcoin à vista e um ETF de futuros de Bitcoin não é enorme.
Não há como negar que o impacto mais evidente da aprovação de um ETF de Bitcoin à vista é um rali de curto prazo no preço do Bitcoin. A criptomoeda original subiu cerca de 20% no verão passado nas semanas após a BlackRock registrar sua aplicação para um ETF de Bitcoin à vista junto aos reguladores dos EUA. Parte desse rali eventualmente desapareceu, mas ainda há muito otimismo de que esses novos ETFs possam encorajar novos investimentos de grandes instituições e investidores de varejo que desejam obter exposição ao preço do Bitcoin sem comprar o Bitcoin real. Há também a sensação de que eles poderiam trazer mais liquidez ao Bitcoin, tornando mais fácil para os investidores negociarem a moeda.
No entanto, nem todos estão convencidos. Analistas do JPMorgan afirmam que o impacto potencial do ETF está sendo exagerado. Eles observam que os fundos de Bitcoin não têm atraído muita atenção de investidores desde 2021 e dizem que isso provavelmente não mudará com a diferença marginal que os ETFs de Bitcoin à vista ofereceriam. Portanto, segundo eles, pode haver um breve rali em antecipação à aprovação de um ETF de Bitcoin à vista, mas provavelmente não durará.
3- O halving.
O halving do Bitcoin, também conhecido como “o halvening”, ocorre aproximadamente a cada quatro anos, reduzindo pela metade a recompensa por minerar novos blocos de Bitcoin. O próximo halving está previsto para ocorrer em abril. Este processo faz parte da política monetária do Bitcoin, projetada para manter o valor da criptomoeda, diminuindo a taxa de criação de novos Bitcoins até atingir sua oferta total máxima fixa de 21 milhões de moedas em 2140.
Você pode pensar da seguinte forma: o Bitcoin tem um fornecimento total de 21 milhões de moedas, e mais de 90% delas já foram criadas pelos mineradores. E no próximo halving, o número de novos Bitcoins criados por bloco será reduzido pela metade pela quarta vez na história do Bitcoin – significando que o fornecimento de moedas, que aumentou a uma taxa de 1,8% ao ano ultimamente, aumentará a uma taxa de apenas 0,8%. À medida que a produção de novas moedas diminui, as leis de oferta e demanda sugerem que o preço deve aumentar (tudo o mais sendo igual).
No passado, o ano que antecede um evento de halving tem sido um ótimo momento para acumular Bitcoin. Mas também há um aspecto psicológico nisso: os investidores de Bitcoin tendem a ficar empolgados com esses eventos e acreditam que outros investidores também estão animados, o que leva muitas pessoas a comprarem ao mesmo tempo. Em outras palavras, a expectativa de um rali impulsionado pelo halving ajuda a criar o próprio rali.
Então, qual é a oportunidade aqui?
O entusiasmo sobre para onde o Bitcoin pode ir a seguir está nas alturas, com previsões variando de uma rápida ascensão para US$50.000, até um astronômico US$530.000. Mas talvez seja prudente não acelerar demais nesse trecho do caminho do Bitcoin neste momento. Afinal, um rali sem muita base fundamental pode perder força tão rapidamente quanto surgiu.
O Bitcoin tem navegado na montanha-russa do hype ultimamente, e isso gerou uma tonelada de otimismo. No entanto, lembre-se de que a criptomoeda original ainda teria que subir mais 65% de seu valor atual apenas para retornar ao pico de 2021, em torno de US$69.000. Ralis anteriores frequentemente terminaram em quedas, como a queda de 64% no ano passado, que seguiu um ganho de 60% em 2021. É difícil prever quando esse rali específico pode perder força, mas é importante notar que os mercados não são ingênuos: tendem a atingir o pico ou o fundo antes de um evento real.
Seja como for, a imagem econômica geral costuma exercer mais influência sobre o preço do Bitcoin. Uma das principais razões para o desempenho robusto do Bitcoin em 2020 e 2021 foi a grande entrada de dinheiro no sistema durante a pandemia. Lembre-se de que o Bitcoin surgiu após a crise financeira de 2008, e o Fed injetou quase US$9 trilhões por meio de extensos programas de compra de títulos, ou “flexibilização quantitativa”, até abril do ano passado, movimentos estimulantes que o mercado associa a “impressão de dinheiro”. Assim, com o Fed ainda alertando sobre a possibilidade de outro aumento nas taxas de juros e com esse nível de estímulo ainda fora de vista, você provavelmente tem bastante tempo para entrar na onda do Bitcoin.
Em resumo, enquanto os três grandes impulsionadores – expectativas de taxas de juros, a possível aprovação de ETFs de Bitcoin à vista e o próximo halving do Bitcoin, continuam a alimentar a atual ascensão do Bitcoin, é fundamental manter um olho na imagem geral da economia e entender que o mercado de criptomoedas, como qualquer outro, está sujeito a mudanças rápidas e imprevisíveis. Investir com sabedoria e realizar pesquisas contínuas são práticas essenciais para quem decide aventurar-se nesse emocionante, mas volátil, mundo das criptomoedas.
Artigo por Marcos Praça, Analista ZERO Markets
Atenção: A opinião do analista Marcos Praça, CNPI-T 4199, é de responsabilidade exclusiva do autor e não representa necessariamente a opinião da ZERO Markets. Aviso de Risco: As informações fornecidas neste vídeo são de natureza geral com o propósito de educar. Estas informações não constituem aconselhamento de investimentos de forma alguma, nem têm qualquer relação com os objetivos de investimentos específico, situação financeira ou necessidades individuais de qualquer pessoa em particular que os receba. Invista com Responsabilidade: Investir no mercado financeiro apresenta um risco elevado e pode não ser adequado para todos os investidores. A corretora ZERO Markets não aceita aplicação de residentes de países ou jurisdições nas quais o uso e distribuição viole as leis e regulamentos locais.
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